利率并轨迈出关键一步:LPR报价更市场化 增设5年期品种-地方网
今日国内 百态社会 今日财经 今日股市 今日国际
地方网 > 焦点 > 今日财经 > 正文

利率并轨迈出关键一步:LPR报价更市场化 增设5年期品种

来源:澎湃必威体育首页 2019-08-17 10:45   http://www.yybnet.net/


利率并轨迈出关键一步。

利率并轨迈出关键一步。

备受关注的贷款利率“两轨合一轨”迎来实质进展。

8月16日召开的国务院常务会议提出,要改革完善贷款市场报价利率形成机制,在原有1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种,由各报价银行以公开市场操作利率加点方式报价,全国银行间同业拆借中心根据报价计算得出贷款市场报价利率并发布,为银行新发放贷款提供定价参考,带动贷款实际利率水平进一步降低。

贷款市场报价利率,也就是贷款基础利率(Loan Prime Rate,LPR),创设于在2013年10月,简单地说,LPR就是10家综合实力较强的大中型银行通过自主报价的方式,确立一个最优贷款利率供行业定价参考。央行在2013年7月全面放开金融机构贷款利率管制,随后为了进一步推进利率市场化,完善金融市场基准利率体系,指导信贷市场产品定价,随后创设了LPR。

为何从LPR入手推进利率并轨?央行在二季度货币政策执行报告中表示,与贷款基准利率相比,贷款市场报价利率的市场化程度更高,能更好地反映信贷市场资金供求状况。随着银行更多运用贷款市场报价利率作为定价参考,有利于进一步疏通政策利率向贷款利率的传导,促进降低贷款实际利率。

LPR跟随央行贷款基准利率成为过去

进入2019年,利率“两轨合一轨”频繁被央行高层提及,并在《货币政策执行报告》中多次出现,市场早已预计利率并轨将在下半年进入实质阶段,同时,发挥LPR作用也被公认是推进贷款利率“两轨合一轨”的解决方案。

目前,LPR的集中报价和发布机制是在报价行自主报出本行贷款基础利率的基础上,指定发布人对报价进行加权平均计算,形成报价行的贷款基础利率报价平均利率并对外予以公布。

但诞生近6年,LPR的弹性非常不足,目前1年期LPR为4.31%,并在这一水平上保持了一年多时间,在此期间,货币市场利率等市场化利率明显走低。

“现在的 LPR其实是完全跟随央行贷款基准利率的,体现不出各家银行对最优质客户执行的贷款利率。”一位熟悉LPR报价的国有大行金融市场部人士对澎湃必威体育首页记者表示。

因此,国常会提出,将由各报价银行以公开市场操作利率加点方式报价,全国银行间同业拆借中心根据报价计算得出贷款市场报价利率。

“公开市场操作利率虽然看起来是央行在操作日早间直接公布,但它是由央行面向银行招标决定的,相比LPR现在完全跟随基准利率,要市场化些,同时LPR和公开市场利率之间的加点由银行决定,银行可以根据自己的资金成本自主决定加点的幅度,而不是完全跟随公开市场利率。”上述人士同时表示,相比直接参考Shibor、DR007等货币市场利率,以公开市场操作利率加点方式报价能够避免货币市场利率的高波动性。

新的LPR报价机制将每月报价一次,新增5年期以上品种,报价行扩大至18家

8月17日,央行公布了新的LPR形成机制。

新的LPR由各报价行于每月20日(遇节假日顺延)9时前,以0.05个百分点为步长,向全国银行间同业拆借中心提交报价,全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均,向0.05%的整数倍就近取整计算得出LPR,于当日9时30分公布,公众可在全国银行间同业拆借中心和中国人民银行网站查询。与原有的LPR形成机制相比,新的LPR主要有以下几点变化:

一是报价方式改为按照公开市场操作利率加点形成。原有的LPR多参考贷款基准利率进行报价,市场化程度不高,未能及时反映市场利率变动情况。改革后各报价行在公开市场操作利率的基础上加点报价,市场化、灵活性特征将更加明显。其中,公开市场操作利率主要指中期借贷便利利率,中期借贷便利期限以1年期为主,反映了银行平均的边际资金成本,加点幅度则主要取决于各行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。

二是在原有的1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种,为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考,也便于未来存量长期浮动利率贷款合同定价基准向LPR转换的平稳过渡。

从2013年诞生至今,LPR只有1年期贷款基础利率一个品种。“在实际贷款合同中非常少用到LPR的一个重要原因就是它期限的局限性,央行公布的基准利率包括一年以内(含一年)的短期利率,中长期利率又分为一至五年(含五年)和五年以上两个期限品种,现在新增5年期以上的期限品种就是为了弥补LPR在中长期贷款利率上的空白。”上述金融市场部人士表示。

三是报价行范围代表性增强,在原有的10家全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各2家,扩大到18家。新增加的报价行都是在同类型银行中贷款市场影响力较大、贷款定价能力较强、服务小微企业效果较好的中小银行,能够有效增强LPR的代表性。

四是报价频率由原来的每日报价改为每月报价一次。这样可以提高报价行的重视程度,有利于提升LPR的报价质量。2019年8月19日原机制下的LPR停报一天,8月20日将首次发布新的LPR。

新定价机制意味着金融市场的流动性将有渠道影响到贷款市场的利率水平,从而改变货币政策传导不畅的现状,同时,通过直接降息的方式调整融资成本需要考虑通胀、房地产调控等因素,相比之下,公开市场利率的调整相对灵活。

可见的是,在2015年10月降息后贷款基准利率就一直按兵不动,而随着美联储自2015年12月开启了加息周期,在中国银行间市场上,公开市场利率多次出现上调。

必威体育首页推荐

沪指三连涨 修复行情或启动

制图王珍■机构看市·本周,沪指迎来三连涨,收复2800点整数关口。上证指数、中小板指、创业板指全周分别上涨1.77%、3.9...


相关推荐:
娱乐 看点 广西 四川 山东 安徽
      
猜你喜欢:
评论:(利率并轨迈出关键一步:LPR报价更市场化 增设5年期品种)


频道推荐
  • 确认 伊朗:鲁哈尼联大不见特朗普
  • 消费金融公司进击 银行消费贷收缩
  • “剪刀手”拍照会泄露指纹? 专家:理论上可行,实际难操作!
  • 购房者如何打算 银行准备得如何 多地明确房贷利率浮动下限
  • “追”宝70年 “一穷二白”的新中国 怎样追回大批国宝?
  • 
    热点阅读
    湖南一男子花钱买假证开车被查 举报... 莫让车载萌物成为“定时炸弹”... 北京:化学实验室教师需持证上岗 购易...
    
    图文看点
    银幕“知交半零落” 古道长亭再无君 中国文艺界追忆著名导演吴贻弓 银幕“知交半零落” 古道长亭再无君 中国文艺界追忆著名导演吴贻弓
    
    乡里乡亲
    希尔顿挤入中端市场争夺战:6年要开200... 8月全国发行地方债5695亿元 其中专项... 网上在逃人员被民警追得累瘫求饶:我跑...
    
    热点排行
    希尔顿挤入中端市场争夺战:6年要开200家希 8月全国发行地方债5695亿元 其中专项债40 隧道界“奥斯卡”打通白城隧道 图斯克与北马其顿和阿尔巴尼亚领导人讨论 旅泰大熊猫“创创”死亡 保险公司将赔付1 网上在逃人员被民警追得累瘫求饶:我跑不动 冰墩墩和雪容融来了 中国健儿冲刺冬奥的 山东黄河三角洲产权交易中心公告

    扫一扫下载地方网APP(安卓版)